欧元贬值中国损失500亿美元

伍凡：各位观众好，现在是独立评论时间。前一段时间，美国发生经济危机，结果是中国政府为避免外汇储备的损失，而将大量的美元外汇储备转移到了欧元，但是，中国政府并没有想到的是，经济危机有其自身的规律，结果在美国经济危机的二年之后，欧洲的经济危机爆发。今天，我们就谈谈这个问题，中国政府的损失由多大。
草庵：说起这件事情各位观众的嘴巴不要张得太大，中国官方外汇储备帐面金额的确已部份因欧元的跌跌不休而减值。在最近的三个月里损失500亿美元。这笔钱相当与去年中国半年的贸易节余，也就是说中国政府2009年的贸易利润损失了一半。尽管首季中国外储帐面损失500 亿美元的绝对额巨大，但相较中国约2.45万亿美元的外汇储备来说，却只有2% 的帐面损失。按照目前中国政府官员的话讲：2%的帐面损失是合情合理的。又合情合理。因此，中国政府官员强调外汇储备多元化政策不变绝非做秀。

伍凡：500亿美元的损失合情合理，那么多少钱的损失才是不合情不合理的呢？美国发生经济危机，结果中国外汇美元储备在一年之中帐面损失了2千亿美元，再加上欧元的损失，及中国人民币最近五年来升值百分之二十一的帐面损失，中国外汇储备损失超过了四千亿美元，而且这些钱都是依赖出口产品及国内低工资劳工换回来的，难道这些损失都是合情合理的？

草庵：中国政府损失了超过四千亿美元，但这些都是秘密，中国政府根本就不会对中国百姓坦白交代。中国政府最近就公布说：中国外汇储备经营始终坚持“安全、流动、增值”的原则，并进行多元化货币、资产配置。多元化投资组合中，不同货币、不同资产类别之间此消彼长、互补平衡的效果明显。而具体的投资方式则是国家机密。至于外界猜测的，中国政府绝对不会承认。海外专家认为，其中近70% 为美元，其余还包括欧元、日圆等多种货币。

伍凡：英国《金融时报》最近报导称，中国正检视其持有的欧元区债券仓位，因为中国对包括希腊及葡萄牙在内等国家的财赤不断扩大的忧虑加深。此消息导致欧元兑美元延续跌势，至近四年低点。但是，针对这一报导，中国一不愿具名的政府官员对路透社表示，中国坚持外汇储备多元化的方向没有改变。随后中国外管局亦表态称，有关“中国正在评估所持欧元债券”的报导毫无根据，欧洲市场过去、现在和将来都是外汇储备最主要的投资市场之一。作为负责任的长期投资者，外汇储备的投资始终坚持分散化投资原则.欧元立即应声反弹。我非常不明白的是，每个有头脑的人都知道如何保护自己，欧元跌了，不值钱了，我们就要撤出欧元，更换美元。但中国政府总是在这个时候反其道而行，越是损失我就越要上，美元升值，赚钱，我不干，但我偏要买下跌的欧元。难道中国政府官员真的是脑子有病了？

草庵：尽管中国政府大声喊话以传递对欧元区的信心，但欧元汇率下跌已给中国外汇储备带来巨额帐面损失却是不争的事实。中国政府从来不会对百姓公布事实，但是，我们从一些中国政府不同部门公布的一些数据就可以看到事实真相。中国央行公布一季度新增的外汇储备为479亿美元，但外管局公布同期新增的外汇资产为959亿美元,两者相差近500亿美元。按外管局官方的解释，变化仅仅是因为汇率及mark-to market（按市价估值）。

伍凡：这实际说明了中国已经因为欧元的下跌损失了500亿美元。而根据中国外汇储备构成及全球汇市变化情况来看，欧元兑美元汇率贬值是导致以美元为计价单位的官方外汇储备缩水的主要原因。一季度，欧元兑美元跌幅近6%。

草庵：尽管中国政府千方百计地欺骗隐瞒真相，但数据没有办法欺骗。只要学过经济学，我们很容易算出中国政府列为国家机密的这些内容。实际上，按我们的模型计算，欧元可能占中国外汇资产的25%，仅汇率变动可能实际损失了350亿美元，帐面损失了500亿美元。

伍凡：不久前，中国政府一直鼓励中国出口商要使用欧元结算，结果时间不到半年，欧元大跌，那些听从政府的贸易商全部是损失惨重。目前，全球金融市场对欧元的担忧没有丝毫降低。海外市场的交易员就指出，从市场上可以明显地看到，欧元/美元在1.2300水准有大量的卖兴。而市场上做空欧元/美元的空头头寸也处于历史高位。目前尚有一些期权保障定在1.2100的水准，但实际上，随着欧洲经济问题暴露的越来越多，欧元下跌已经是定局，人们担心的只是欧元要下跌到什么地方才能止住。

草庵：根据外管局发布的最新数据，截至3月底，中国外汇储备总额达到2.447万亿美元，在短短6个月内增加了1,740亿美元。我在一些中国内部的报告中得知，外管局的储备中，欧元区债券总额为6,300亿美元。近些年，北京方面通过加大以其它币种结算资产的购买比例，试图使外汇储备多样化，减少美元资产的比重。这是一个重大战略转变。去年，中国政府试图通过购买欧元区资产，来减少其对美元资产的风险敞口。现在，这一切都将完全反过来。问题是，中国政府不懂经济，所做的每件事情都是最糟糕的选择。在进行这个战略转变的时候，他们并没有想到欧元是如何组成的，也没有想到欧元实际上比美元更不可靠。最近国际社会最担心的是欧元会崩溃，但从来就没有人讲过美元会崩溃。

伍凡：担心欧元崩溃是有根据的，欧元的组成是由欧洲各个国家协商建立的，爱尔兰、意大利、葡萄牙和西班牙等五个所谓欧元区边缘市场都有风险，这些国家的经济危机都会给脆弱的欧元带来极大的风险。希腊和丹麦等国的经济及金融危机对欧元的伤害也非常的大，欧洲债务危机机对欧元走弱有着极大的影响。中国政府必须要面对现实，而不是打肿脸充胖子，自以为是。

草庵：中共在经济上总是自以为是，这是由于他们的体制造成的，一流优秀的人才全部逃亡海外，返回中国在政府中执行并决策得所谓专家都是不懂经济，不懂金融的官员，他们靠的是政治手段和******来治理中国，500亿的帐面损失都说是合情合理，他们怎么可能会给中国代来利益呢？

伍凡：看看中国经济上的这些巨大损失，我们就可以得出一个结论，中国必须要实现民主，人民必须要自己选择政府，否则在中共的统治下，中国人民的损失会越来越大。今天的时间到了，谢谢各位观众的收看，再见。

草庵：再见。

时间: 2010-06-14 16:42:59 PM